Самые обсуждаемые темы (topbloger) wrote,
Самые обсуждаемые темы
topbloger

Category:

Началось. Китай угрожает сбросить облигации США


Ватные ресурсы переполнены визгом и криками радости. Началось! Китай дал первый залп по США в мировой финансовой бойне!!!  Спасайте свои деньги: Китай советует сливать трежерис и хвалит Россию за дальновидность!!!! Скоро зеленому хана!!!!!!! Китайцы обрушат финансовую систему Америки, а каждая лахтодырка знает, если доллару конец, американской гегемонии конец, и вот тогда, и вот после этого, Россия наконец встанет с кален, а зарплата россиянина наконец догонит зарплаты негров в Ботсване. Но давайте разбираться.

Китайское и американское экспертные сообщества обсуждают сообщения о том, что Пекин собирается ответить на санкции США продажей 20% своего "триллионного" портфеля американских государственных облигаций. Влиятельное гонконгское издание South China Morning Post описывает предполагаемое "наказание Соединенных Штатов" через продажу части американских облигаций следующим образом: "Китай может постепенно сократить свой портфель ценных бумаг казначейства США примерно на 20 процентов — до 800 миллиардов долларов, поскольку Пекин продолжает взвешивать варианты защиты от напряженности с Вашингтоном, сообщило в пятницу государственное издание Global Times. <...> В Китае давно обсуждается, следует ли отказаться от казначейских облигаций Соединенных Штатов, чтобы нанести ущерб экономике США, но растущий риск финансовых санкций со стороны Вашингтона, включая возможный арест китайских активов в Соединенных Штатах, оживил эту дискуссию".

Китай официально не раскрывает объем этого портфеля, однако, по данным американского Минфина, на конец июня он достигал 1,074 трлн долларов. Известно, что Пекин уже последовательно сокращает свои вложения на этом рынке. Так, в июне китайская сторона, по американским данным, продала казначейских облигаций на сумму 9,3 млрд долларов. А за весь последний год эта доля сократилась на 3,5%. При этом также неуклонно падает доля долларовой составляющей в структуре государственных валютных резервов Китая: с 1995 года она уменьшилась с 79% до 58% к концу 2015 года. Что касается размера валютных накоплений КНР, на конец июля он достигал 3,15 трлн долларов.


На чарте выше вы видите доходность американских 10 летних облигаций. Цена облигаций прямо противоположна их доходности. То есть если цена растет - доходность падает, и наоборот, если цена падает - доходность растет. На графике видно, что в условиях нестабильности американского рынка доходность облигаций постоянно падала, а их цена росла. Тем самым отражая поведение инвесторов - они уходили с фондового рынка в более надежные облигации - формируя спрос, цена на этом росла - доходность падала.
В 2018 году Россия путина, обладавшая на тот момент почти 100 млрд вложением в американские трежеря продала почти весь свой пакет. Что случилось с облигациями? Ничего. Американский ФРС нажатием кнопки выкупил весь пакет. Китай держит около триллиона. Только за последние месяцы ФРС впрыснул в систему почти 3 триллиона. Триллион туда, триллион сюда - какая хрен разница. Тем более сли речь идет вообще о 20% пакета - то есть о 200 млрд. в облигациях.
Но есть нюанс. Дело в том, что техническая картина в доходности такова, что кричит о ее развороте вверх. Сейчас никто не верит, что цены пойдут вниз, а доходность вверх. С 2018 года сформирован полный импульс вниз а более крупная картина также намекает на скорый либо уже произошедший разворот. Врядли причиной будет продажа Китаем своего пакета, но ватные мозги точно ее свяжут с этим.
Казалось бы - вот она победа! Доллару наконец конец? Надо скупать золото? Покупать рубли? Или на худой конец евро?


А вот хером вам па лбу. Сначала посмотрим на график спреда - или для тупых - разности доходностей немецких облигаций и американский трежерей. График представлен на фоне курса евро доллара за период последних 5 лет. Красно черной линией - спред, черной линией евро доллар. Что вы видите? Наверное то, что разность доходностей немецких против американских облигаций является опережающим индикатором для евро? если спред растет - то через какое то время евро доллар идет вслед. если спред падает, через какое то время евро доллар падает, а значит доллар укрепляется.


Это легко объяснить. Чудо Наебуллиной с притоком спекулятивного капитала в российские ОФЗ было просто как два пальца обоссать. Она гарантировала высокую доходность и стабильность валюты. И все - шпикули побежали толпой в русский рубль - формируя спрос на него и купаясь в высокой доходности облигаций. А тут у нас самые надежные облигации мира - а не какие то хер пойми что Наебуллиной. Надежнее трежерей в данный момент нет ничего. Рост их доходности вызовет приток вложений в них. А значит и спрос на доллар. Теперь про золото. Любители поорать, что золото устремилось на 10.000 и сброс Китаем облигаций только подстегнет этот процесс - похоже полные идиоты, не умеющие сравнить 2 плюс 2. Посмотрим на график сделанный в модуле Intermarket Timing Solution


На графике отображены результаты анализа доходности 30 летних облигаций США ( красная линия ) и золота. С вероятностью в 85% доходность облигаций является лидирующим индикатором для золота. Обратным индикатором. То есть рост доходности облигаций предсказывает падение золота и наоборот. Это значит, что рост доходности облигаций вызовет снижение цен на металл. Учитывая, что Россия держит в золоте большую часть ЗВР - ей бы надо задуматься сильно. И уж точно доллару ничего не угрожает. Скорее наоборот. В первой части падения цен облигаций доллар только выиграет. Проблемы могут возникнуть сильно позже, если доходность облигаций а с ней и инфляция пойдет выше 10%. Но сразу после того, как доходность облигаций превысит 2% - ФРС начнет поднимать ставки. Еще один момент в который сейчас никто не верит, а именно это и случится. Поднятие ставок еще один фактор в пользу роста доллара и падения золота. Так что, что именно спровоцирует Китай своей продажей облигаций - еще большой вопрос. По мне так они выстрелят себе в ногу. Ровно как это очень любит делать господин Путин. Недотравил Навального - получил свой Северный поток 2.0 себе взад. Отличный обмен я считаю. Все довольны.
Доклад окончел. Аминь




источник - taxfree 
[1 ссылок 340 комментариев 5350 посещений]
читать полный текст со всеми комментариями
Tags: taxfree
Subscribe
promo topbloger november 1, 2020 19:44 233
Buy for 50 tokens
Привет! В моем блоге автоматически топботом собираются все самые интересные темы блогосферы. Более полно посмотреть все интересные посты блогосферы вы можете на сайте t30p.ru. Узнать какие из ваших постов попадали в ТОП 30 можно на сайте topbloger.ru. Подписаться на чтение самых…
  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 0 comments